25个国内炼化项目进展

1. 国务院规划的七大石化基地

1.1. 大连长兴岛

大连长兴岛先后签约了两个炼化项目，分别为中石油长兴岛炼化和恒力炼化。

中石油长兴岛2,500万吨炼化一体化项目，为中俄两国能源合作战略项目，计划总投资550亿元，一期1500万吨/年俄油炼油及下游化工加工能力，二期炼油规模达到2500万吨/年，该项目实际上是2013年提及的中石油大连石化搬迁项目，只进行了环评公示、地质勘测等部分前期工作，此后因故搁置，我们认为其无实质性推进。

恒力炼化2,000万吨/年炼化一体化项目，股东方为恒力股份，项目规模为2,000万吨/年炼油、434万吨/年PX，总投资560亿元。2014年立项，2015年8月取得环评批复，2015年9月取得发改委批复，于2017年进入实质性建设阶段，计划2018年底建成投产。

恒力炼化是大连长兴岛唯一实质性推进、正在全面建设的项目。

1.2. 河北曹妃甸

河北曹妃甸先后签约过7个炼化项目。

中石化曹妃甸千万吨级炼油项目，由中石化燕山分公司投资建设，项目规模为1200万吨/年炼油、100万吨/年PX，计划总投资268亿元。该项目实际上是燕山石化搬迁项目，早在2005年就已立项，但进展缓慢，2014年才获得环保部和发改委批复，但随后便搁置，一直未启动。近期，燕山石化搬迁一事因为雄安新区腾出水资源又重新提上议程，但我们预计进展仍将十分缓慢，目前无实质性推进。

实际上，搬迁类炼化项目进展都十分缓慢，往往都不了了之。主要困难在于：1.资金问题，拆卸搬迁费用有时比新建更为昂贵，实际上大部分搬迁项目都是关停老厂，异地新建扩产，搬迁或关停补偿款谈判期漫长。2.人员安置问题，较难劝服员工异地安家。3.周边企业安置问题，一般而言老炼厂周围都已形成一定规模化工产业集群，化工厂依赖于炼厂原料，搬迁后下游化工企业将面临原料缺乏问题。4.邻避效应，新址当地民众并不一定“欢迎”。

一泓石化1,500万吨炼化一体化项目，2015年签约，由河北浅海石油化工集团投资，项目规模为1500万吨炼油、300万吨芳烃，渣油加氢脱硫+重油催化裂化+加氢裂化方案，只进行了海洋环境影响评价公示等小部分前期工作，尚无详细资料，我们认为其无实质性推进。

中东海湾1500万吨炼化一体化项目，2016年5月签约，目前仅开展了用海公示等小部分前期工作，尚无详细资料，我们认为其无实质性推进。

旭阳集团1500万吨/年炼化一体化项目，2017年3月签约，由旭阳集团(主业煤炭)投资，中化集团与其签订战略合作备忘录，分三期建设，总投资259亿元。项目规模1500万吨炼油、200万吨PX，渣油轻质化+加氢裂化方案。河北省发改委2017年9月对项目进行了核准批复的公示(由于七大石化基地内的项目是省级发改委审批的，这一环节审批难度不大)。环评尚未开始，目前仍在进行可研等部分前期工作，尚无详细资料，我们认为其无实质性推进。

新华石化2000万吨/年炼化一体化项目，2017年3月签约，由新华联合冶金控股集团(主业冶金)投资。项目规模2000万吨炼油、557万吨芳烃、80万吨聚丙烯，总投资600亿元，分两系列建设，系列一焦化，系列二加氢。目前仅开展了环评第一次公示，尚无详细资料，我们认为其无实质性推进。

2017年4月，曹妃甸又有大连福佳2000万吨/年炼化一体化项目、辽宁海城2000万吨/年炼化一体化项目两个项目签约，我们认为其无实质性推进，有较大不确定性。

总得来说，曹妃甸是七大石化基地里进展最慢的，目前尚无真正意义上落地项目。

1.3. 江苏连云港

连云港石化产业基地规划面积约71平方公里，规划原油加工5000万吨级、乙烯300万吨级、芳烃500万吨级。连云港先后签约过金陵石化搬迁和盛虹炼化项目。

中石化金陵石化搬迁项目，金陵石化拥有1800万吨炼油能力，由于其离南京市区较近，于2014年提出“十年搬迁计划”，落户至连云港石化产业基地，随后和大部分搬迁项目一样不再提及，我们认为其无实质性推进。

盛虹炼化一体化项目，投资方为盛虹集团，项目规模1600万吨炼油、280万吨PX、110万吨乙烯及配套下游，总投资776亿元，将分为两个阶段建设，第一阶段建设炼油和芳烃，第二阶段建设乙烯和下游化工品。2017年4月环保部受理盛虹炼化环评报批请示，2017年9月江苏省发改委对盛虹炼化项目进行核准前公示，目前环保部尚未批复，项目尚未建设。近期，盛虹旗下化纤资产借壳上市事宜遭遇挫折，考虑到短期内资金问题无法解决，我们预计项目无法在十三五期间内投产。

盛虹炼化是江苏连云港石化基地唯一一个有望获得推进的项目。

1.4. 上海漕泾

上海漕泾石化基地龙头项目为高桥石化漕泾炼化一体化项目。

中石化高桥石化漕泾2000万吨炼化一体化项目，项目包括1500万吨炼油、500万吨润滑油搬迁、100万吨乙烯及配套下游。此项目曾被视为高桥石化1,300万吨炼厂的搬迁项目，后来因邻避效应突出，官方明确高桥石化是关停。由于高桥石化位于上海市区，环保压力最大，从逻辑上讲，在所有搬迁类项目中高桥关停并异地新建概率是最大的。从当前情况来看，高桥石化可能在2~3年内逐步关停，但受“邻避”思维影响，在漕泾异地新建项目目前仍无任何进展，项目仅开展过环评公示工作，我们认为其无实质性推进。

1.5. 浙江宁波及其扩展基地舟山

宁波石化基地项目包括镇海炼化二期和扩展区舟山浙江石化两个炼化项目。

中石化镇海炼化二期扩建，项目规模为1500万吨炼油、120万吨乙烯，因民众“邻避”思维及其他因素，根据我们调研情况，该项目进展缓慢，目前无实质性推进。

浙石化4,000万吨炼化一体化项目，本文中已重点介绍，一期项目正在全面建设之中，预计2018年底建成投产。

浙石化是宁波及其扩展基地唯一实质性推进、正在全面建设的项目。

1.6. 福建古雷

福建古雷石化基地已签约的是古雷炼化一体化项目。

古雷炼化一体化项目市场认知有一定偏差，项目原规划1,600万吨炼油、120万吨乙烯及下游，但在诸多因素影响下，最终投资方决定只投资古雷石化百万吨级乙烯及下游深加工项目，暂不推动炼油，乙烯规模从120万吨压缩至100万吨，总投资346.7亿元。项目于2016年1月获得福建省环保厅和发改委批准，目前尚未开工，投资方介绍项目有望在今年12月26日启动开工。

此外，近期古雷石化基地官网称古雷有意引进福佳炼化项目，目前正在洽谈阶段，存在较大不确定性。

古雷石化百万吨级乙烯及下游深加工项目是古雷石化基地唯一有望实质性推动、可能在十三五期间动工的项目，但无新增炼油能力。

1.7. 广东惠州

中海油惠州炼化二期扩建是惠州大亚湾石化基地十三五期间核心项目，中海油惠州炼化一期项目1200万吨炼油、85万吨PX于2009年投产，二期新增1000万吨常减压、100万吨乙烯。我们注意到不少咨询统计数据认为其有100万吨PX，实际上项目已批复内容并无对二甲苯装置扩建。据我们了解，二期芳烃装置目前仅有抽提单元，新增产品为自用纯苯40万吨，外售甲苯36万吨和混二甲苯48万吨，后续动向尚不确定。项目于2013年开工，炼油区已于2017年10月投产，乙烯预计将于明年年初投产。

实际上，惠州炼化倒有一个煤化工类PX项目，其曾于2013年与西煤化工技术工程中心、中石化洛阳工程签订协议，共同开发20万吨甲苯甲醇烷基化制PX(TMTA)示范项目，由于技术问题及油价大幅下跌，此项目目前没有进展。

惠炼二期是七大石化基地龙头项目中唯一一个已经建成投产的项目。

2. 中石化四大炼化基地

中石化“十三五”期间，计划投资2,000亿元，优化升级打造南京、上海、镇海、茂湛四个世界级炼化基地。

2.1. 中石化南京基地

中石化在南京现有金陵石化1,800万吨炼油、70万吨PX和扬子石化1,250万吨炼油、85万吨PX、80万吨乙烯两个基地，其中金陵石化离城区较近，经过这几年的发展，环境容量已十分有限，我们判断不会再有规模上的扩大。扬子石化尚有一定发展空间，未来或有小规模扩建，我们认为其目前无实质性进展。

2.2. 中石化上海基地

中石化上海现有高桥石化1,300万吨炼油、上海石化1,400万吨炼油、85万吨PX、85万吨乙烯两个炼化基地以及上海赛科乙烯基地，未来规划是高桥石化关停，漕泾新建2,000万吨项目，目前无实质性进展，前文已述及。若高桥石化关停而漕泾尚未建设，将利好浙石化开拓华东市场。

2.3. 中石化宁波基地

中石化宁波基地现有镇海炼化2,300万吨炼油、65万吨PX、100万吨乙烯一个基地，有二期规划，我们认为目前其无实质性进展，前文已述及。

2.4. 中石化茂湛基地

中石化茂湛基地现有茂名石化2150万吨炼油、100万吨乙烯和湛江东兴500万吨炼油两个炼厂，规划新建的是中科炼化项目。中科炼化原设计方案为1,500万吨/年炼油、100万吨乙烯，生产能力100万吨/年，长期没有得到推进。经优化调整后，常减压装置规模调整至1,000万吨/年，乙烯装置调整至80万吨/年，无PX。截至2017年8月，中科炼化仍处在部分装置打桩阶段，官方计划投产时间为2020年。考虑到国内大项目总包会偏慢，而上半年媒体还爆出中科炼化某总包单位涉嫌数据造假和违法分包行为，我们认为其投产时间不会早于2020年。

中科炼化是中石化十三五期间唯一全力推进的新建项目。

3. 其他炼化项目

3.1. 中石油云南石化炼油项目

云南石化炼油项目，原方案重油加工路线是渣油加氢脱硫+重油催化裂化，后调整方案，常减压扩能至1300万吨，增加延迟焦化装置，产品主要是汽柴煤。云南石化2013年开工，历时5年，于2017年8月投产，是中石油十三五期间唯一投产的新建项目。

3.2. 中石油中委广东石化

中委广东石化2000万吨/年重油加工工程项目自2010年以来经历多次谈判调整，一度流产，2017年6月中委双方又重启合作，中石油打算继续推进该项目。实际上，无论是2010年环评方案，还是2013年实际招标方案，我们认为都已无法适应目前的油价和产品环境，揭阳项目若要进一步推进，需要重新修改方案，有实质性进展还需较长时间。

3.3. 兵器工业精细化工及原料工程项目

该项目将由中国兵器工业集团公司、沙特阿美石油公司、盘锦鑫诚实业集团有限责任公司合资建设，三方于2017年5月签订合作协议，项目计划总投资711亿元，在盘锦辽东湾新区建设1500万吨/年炼油、100万吨/年乙烯、140万吨/年PX及下游合成树脂和精细化工深加工联合装置，配套建设30万吨级原油码头。我们认为其目前无实质性推进。

3.4. 其他改扩建项目

在议程上的改扩建项目有中石油华北石化改扩建，500万吨炼油，正在建设之中，计划2018年建成；中石化海南炼化二期，500万吨炼油，100万吨乙烯，100万吨芳烃，正在进行环评等前期工作；中化泉州改扩建，300万吨凝析油分离，100万吨乙烯，80万吨芳烃，计划2020年12月建成投产；中海油大榭石化当前开展的是馏分油改扩建项目，主要生产苯和混二甲苯，并不增加炼油能力，另600万吨炼油扩建计划暂未实施。

4. 有实质性推进的项目寥寥无几

综上所述，上述20余个大型项目中，除了已投产的中海油惠炼二期和云南石化外，真正有实质性推进的寥寥无几。新建项目中，已在建设的只有中科炼化、恒力炼化和浙石化三个项目，2018-2019年投产确定性强的仅有浙石化和恒力炼化两个项目，2020年有可能投产的仅有中科炼化一个项目。